2026年A股中报披露进入尾声，券商二季度权益持仓调仓脉络也已显现。Wind数据显示，截至8月27日，共有202家上市公司半年报股东名单中出现了券商身影。有19家属于硬件设备行业（Wind行业，下同），17家属于机械行业，14家属于公用事业，交通运输和医药生物行业的分别有13家。在重仓流通股中，既有券商继续重仓硬科技赛道中的热门股票，也有券商在低位布局防御性的高股息资产。
中信证券集中持仓光模块
从行业分布来看，券商二季度重仓股主要聚焦硬件设备、制造业产业链相关领域。
按持有市值来看，中信证券以17只标的、240亿市值稳居第一，且CPO龙头的持仓就贡献超百亿元，集中度极高。截至二季度末，中信证券持有中信建投3.83亿股，持仓市值高达111.29亿元，还持有中际旭创547.47万股、持有新易盛596.68万股，持仓市值分别为69.53亿元、36.22亿元。中信证券在二季度末新进成为中际旭创第十大流通股东，由于新易盛6月实施了10转4的“送转方案”，实际上中信证券二季度减持了189.79万股新易盛。
按照持股数量来看，国信证券持股标的数最多为22只，持仓市值34.6亿元；中信证券紧随其后；国泰海通证券持股标的数为15只，持仓市值13.3亿元；华泰证券持有标的数为14只，排在第四，但持仓市值较大，为110.37亿元。这主要是因为华泰证券持有江苏银行9.23亿股，单只标的持仓市值就高达99.55亿元。
从Wind行业配置来看，在19只硬件设备行业持股中，除了中信证券是该板块的绝对主力，持有中际旭创和新易盛两只光模块龙头之外，长江证券创新投资持有PCB印制电路板公司广合科技681.89万股，持仓市值16.18亿元。
国泰海通证券和中金公司在硬件设备方面的持仓则相对分散。国泰海通持有青鸟智控市值1.20亿元、惠科股份市值0.29亿元和魅视科技市值0.29亿元。中金公司持有惠科股份市值0.44亿元、景嘉微市值1.91亿元、苏大维格市值1.09亿元、维通利市值0.13亿元及聚杰微纤市值0.41亿元。其中，景嘉微作为国产GPU代表被中金公司和申万宏源同时持有，申万宏源持有市值约1.81亿元。此外，国信证券持有鸿日达市值3.38亿元，国投证券持有亿联网络市值1.44亿元。
积极布局高股息标的
记者发现，除了重仓坚守CPO光模块等硬核科技股之外，券商也在公用事业、交通运输等高股息标的进行了低位布局，而且，多只个股被多家券商同时持有。
券商重仓公用事业板块的14条持仓记录中，佛燃能源被三家券商持有，其中招商证券持有0.75亿元，东方证券持有0.43亿元，万联证券持有0.20亿元。洪城环境被两家券商同时持有，其中国泰海通持有1.17亿元，招商证券持有1.16亿元。华润新能源被两家券商持有。
券商重仓股中交通运输板块13条持仓记录中，板块内持仓市值最高的个股为中谷物流，被东兴证券、国元证券、华泰证券三家券商合计持有约5.77亿元，资料显示，中谷物流是内贸集装箱物流龙头，具备高分红和业绩稳健的双重属性。粤高速A则同时被招商证券和东方证券重仓，合计持有约5.12亿元。华泰证券除重点布局中谷物流外，还持有盐田港，国信证券持有中国外运和广汇物流，其中中国外运持仓市值2.17亿元，国投证券重仓中远海特，持仓市值1.78亿元。
总体来说，在高股息标的配置上，招商证券布局积极，持有粤高速A、东莞控股、佛燃能源（公用事业）、深高速、隧道股份、中泰股份6只交通/公用事业标的，但其在公用事业板块单只持仓规模普遍较小；国泰海通证券持股主要有洪城环境、深高速、陕天然气等区域公用事业龙头。从调仓动向看，该板块多数个股为二季度新进入或持股不变。
券商在二季度也加大对医药行业，特别是中药、血液制品方向的配置。截至8月27日，Wind数据显示，券商持有医药生物个股合计13只，总持仓市值约24.24亿元。其中，华润江中被东方证券、东吴证券、国元证券三家券商合计持有，持仓市值超9亿元。中信证券持有上海莱士，持仓市值5.37亿元，国泰海通持有誉衡药业，持仓市值2.73亿元。
投资风格出现分化
券商半年报中关于自营业务的相关表述也反映出券商在投资风格和策略上的分化。
中信证券在半年报中表示，要紧密把握科技产业景气周期，顺应人工智能产业趋势加大对算力芯片、半导体等高景气方向的投资布局。
招商证券在半年报中表示，股票投资业务以绝对收益为核心导向，持续均衡拓展多元化资产配置。在成长性方面，积极把握人工智能、半导体等科技创新领域及国产替代相关产业；在防御性资产配置方面，持续提升央国企等具备稳定分红能力的优质资产权重，以稳定股息构建投资组合的安全边际。
国泰海通指出，公司投资业务践行价值投资理念，持续打磨专业化投资能力，强化全球资产配置与趋势捕捉能力，实现收益弹性与风险控制的动态平衡。未来权益业务将平衡好功能性和盈利性的关系，全面提升跨境服务效能，满足客户多样化风险管理需求。
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